Migrants' Remittances end the Transformation of Local Spaces: The Case of Financial Markets in Mexico

Resumen

Las remesas enviadas por los migrantes en Estados Unidos a sus familiares en América Latina están situadas fuera de las categorías ‘tradicionales’ de espacio. No sólo atraviesan diferentes espacios geográficos más allá de los Estados nación, sino que también se mueven en gran parte fuera de los espacios formales de las instituciones bancarias. Tomando el ejemplo de los mercados financieros en México y en base a estudios recientes sobre el impacto de las remesas en el sector financiero, este artículo explora en qué forma las remesas tienen el potencial de transformar espacios locales y de reducir algunas de las fallas de mercado que prevalecen ante todo en los mercados financieros rurales.

Abstract

Remittances, the money sent by migrants to their families back home, are situated outside ‘traditional’ categories of space in several ways. Not only do these smallscale financial transactions span the transnational space beyond the nation-state; they also move largely outside the institutional spaces of the formal banking sector. Taking the case of financial markets in Mexico and building on recent empirical findings on the impact of migrants’ remittances on the financial sector of the receiving countries, this article explores how remittances may lead to a transformation of local spaces by reducing some of the market failures that prevail, especially in rural financial markets.